The early empirical work (Ball And Brown 1968)

The early empirical work (Ball And Brown 1968)

Pada akhir tahun 60-an beberapa akademisi akuntansi termuka didunia mengasumsikan bahwa standart akuntansi  tidak konsisten.  Ketidak  konsistenan ini membuat Rai ball dan Brown di universitas Chicago untuk melakukan penyelidikan secara langsung hubungan antara laba akuntansi dan harga saham, penelitian Ball dan Brown (1968) ini memberikan arah baru penelitian di bidang akuntansi. Ball dan Brown berusaha mengubah studi akuntansi menjadi ilmu “positif” perbedaan yang mendasar antara  ball dan brown dengan pendahulunya adalah terletak pada metode, literatur akuntansi tradisional hanya mengasumsikan bahwa pasar yang menyesatkan oleh  distorsi akuntansi  dan kemudian melanjutkan ke bisnis yang nyata: merancang, menulis resep baru dan lebih rumit dari peraturan akuntansi untuk memperbaiki kekurangan pasar yang seharusnya.

studi Dimulai dengan Ball dan Brown Namun, saat ini adalah untuk menentukan apakah ada dasar ilmiah bagi anggapan resmi yang mendasari penelitian yang lebih tua di tempat perseptif tradisional atau "normatif" penekanan pada “apa yang seharusnya" penelitian itu sendiri baru berbicara untuk tugas deskriptif atau "positif" dari menentukan "apa yang" berusaha untuk memberikan dokumentasi ilmiah tentang hubungan antara angka akuntansi dan harga saham.

Beberapa penelitian tradisional, memang benar, dengan  akan dimulai upaya apa adanya untuk membenarkan mereka mengusulkan perbaikan prosedur akuntansi. Mungkin ada beberapa contoh, contoh nyata akan dipilih untuk menunjukkan investor "kebutuhan" untuk perlindungan dari informasi yang keliru dari  akuntansi. contoh yang khas akan menunjukkan pasar saham yang "menyesatkan" dengan "laba dibesar-besarkan. Tak perlu dikatakan, contoh dipilih selalu mendukung anggapan bahwa standar akuntansi yang berlaku tidak memadai, Dan bahwa para investor terus disesatkan oleh laporan keuangan. Tapi tidak akan ada usaha untuk penentu apakah contoh itu wakil dari pengalaman kebanyakan perusahaan, atau hanya kasus yang terisolasi.

Ball dan Brown mempelajari sampel dari 2340 pengumuman pendapatan tahunan oleh New york  Stock Exchange companies. Temuan mereka, yang telah sejak dikonfirmasi oleh studi kemudian banyak menggunakan sampel sama luas menunjukkan bahwa reaksi pasar saham terhadap pengumuman laba benar rata-rata - tidak terlalu tinggi atau terlalu rendah. Kemudian studi juga menyimpulkan bahwa pasar tidak sistematis disesatkan oleh perubahan akuntansi. Dalam konfirmasi kesimpulan ini, literatur empiris modern telah cukup teliti menghancurkan teori dasar karya yang lebih tua dengan panggilan untuk pengungkapan akuntansi yang lebih dan lebih baik.

LIFO VS FIFO

Pemilihan biaya kalkulasi biaya persedian memiliki efek pada pajak serta laba yang di laporkan. Lifo akan mengurangi nilai pelaporan laba, tetapi akan meningkatkan arus kas dengan mengurangi pajak. Untuk fifo laba yang dilaporkan lebih tinggi biasanya di gunakan untuk mencari investor sebanyak banyaknya semakin tinggi pelaporan laba, investorpun akan menganggap pembagian deviden akan tinggi.

Perubahan fifo ke lifo akan memunculkan pengujian yang ideal laba per saham  dan juga mendukung pasar eficien,  para pengikut Briloff akan, tentu saja berharap beralih lifo dengan harga saham yg lebih rendah, namun para akademisi dengan prinsip prinsip keuangan modern akan mengharapkan harga saham yang tinggi. Studi kurang canggih dari pergantian FIFI-LIFO, Dilakukan pada awal tahun 1970, menemukan bahwa perusahaan mengubah metodenya ke  LIFO, menegaskan, peningkatan yang signifikan dalam harga saham selama 12 bulan menjelang dan termasuk pengumuman laba pertama dihitung berdasarkan LIFO. Namun ada masalah potensial dengan hasil ini: yaitu, bahwa perusahaan-perusahaan beralih ke LIFO cenderung perusahaan-perusahaan mengalami kenaikan di dapat pada tahun pergantian

 Gary Bidole dan Frederick Lindahl-ddngan asosiasinya di  universitas Chicago – mengusahakan untuk memperbaiki masalah ini bias seleksi dengan "mengendalikan" efek harga saham meningkat kontemporer dalam mendapatkan. Mereka menemukan bahwa ketika tes menghapus bagian dari peningkatan pasar yang dapat dikaitkan semata-mata untuk meningkatkan pendapatan. Sebuah saham secara signifikan positif pasar menanggapi perusahaan beralih ke LIFO.

Ada hasil menunjukkan Dari para  peneliti empiris modern yang cukup maju: dimana mendapatkan penyajian keakuratan dari pengukuran kinerja arus kas , maka keuntungan-keuntungan tidak tunai akuntansi yang tampaknya kriterianya dominan pasar  menilai nilai ekonomi.    Sebagai konsekuensinya, memungkinkan manajer lintang perusahaan dalam menentukan metode akuntansi tidak mewakili kesempatan diandalkan untuk meningkatkan harga saham. Ini menunjukkan, untuk contoh, bahwa banyak perusahaan saat ini tidak menggunakan LIFO melakukan merugikan kepada pemegang saham mereka.

Ada beberapa penelitian besar lainnya yang banyak menghubungkan antara perubahan harga saham, angka akuntansi, dan akuntansi. Beberapa dari mereka memang memiliki masalah methodelogical. Tapi temuan mereka, bila dilihat secara keseluruhan, menyajikan bentuk yang  mengesankan koheren bukti kesaksian kepada "efisiensi" dari pasar modal. Ada untuk memastikan beberapa temuan anomaly. Namun penelitian empiris akumulasi dalam akuntansi-dikombinasikan dengan pekerjaan di bidang keuangan stock split, peringkat obligasi, deviden, dan isu-isu perusahaan - kesaksian yang kuat ini untuk kecepatan dan kecanggihan dengan mana modal kami proses pasar dan menginterpretasikan informasi.